Desde de la década de los 80 se empieza a tomar parte en España los activos de renta fija, hablamos de pagares de empresas, pagares autonómicos, y los que nos interesan en este momento, las letras del tesoro, estas gozan de una especial importancia.
Pero estos activos de renta fija de los que hemos hablado tienen algo en común, ya que se tratan de operaciones a corto plazo, y una duración por tanto, siempre menor a 18 meses.
Las letras del tesoro, son como ya hemos comentado, un valor de renta fija a corto plazo y que son proporcionados por el Tesoro Público con el único objetivo de ser financiadas por el Estado. Se pueden subastar en distintos plazos: 6,12 y 18 meses, la primera subasta de letras del tesoro se llevo acabo en el año 1987, debido a que entró el Estado en el mercado de deuda pública.
El importe mínimo que debemos aportar por cada letra del tesoro es de 1000 € , se puede superar, siempre mediante múltiples de esa cantidad, pero al ser valores que se emiten al descuento, el precio por el que compramos una letra del tesoro es siempre inferior a esos 1000€, de tal modo que el beneficio que obtendremos será la diferencia que pagamos sobre los 1000 €, hay que señalar que una de las grandes ventajas del tesoro público es que el pago de los intereses esta totalmente garantizadas ,es por tanto, una de las maneras mas fáciles de invertir nuestro dinero.
Las subasta es la manera que tiene el Tesoro de emitir la deuda pública, se suelen celebrar de forma mensual o quincenal, estas serán las denominadas subastas ordinarias, pero también se pueden convocar subastas especiales por diversos motivos que surjan de improvisto.
Todo lo hablado hasta ahora es importante saberlo pero mas interesante será conocer la rentabilidad que nos pueden ofrecer las letras de tesoro, estas como hemos dicho antes es la diferencia del precio que pagamos al comprarla y el que recibidas al momento de la venta
La rentabilidad que nos puede ofrecer las letras del tesoro dependerá en gran medida del plazo que contenga, de 3 , 6, 12 y 18 meses.
En el caso de la rentabilidad de las letras a 3 meses hemos de decir que mantuvieron, como vemos un relativo equilibrio desde agosto del 2009 hasta Marzo del 2011, cuando encontramos un mínimo de rentabilidad situado en el 0.334, a partir de entonces se produjo una subida progresivamente hasta Junio del 2009 , y en octubre de 2010 alcanzo un máximo muy importante un 1,87 %, pero en 2011 la subasta de letras ha vuelto a bajar su rentabilidad de manera alarmante , bajando de 1% y colocándose en un 0.99 % en el mes de enero.
En el caso de la rentabilidad de las letras a 6 meses:
En el caso de la rentabilidad de las letras a 12 meses:
Por último me gustaría detallar los motivos por lo que la rentabilidad del tesoro esta descendiendo desde comienzos del 2011, y el motivo no es otro que el alivio que ha supuesto para el mercado financiero, cuando a finales del 2010 nos encontrábamos en plena crisis en los mercado de deuda, produjeron como vemos en el primer grafico los intereses mas elevados de los últimos años. Toda esta información la podemos ampliar y dejarla mas clara leyendo el siguiente artículo.
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