IBEX 35

El Ibex 35 nació a finales de 1989 y es el índice de referencia del mercado bursátil español, y está compuesto por las 35 empresas que mas cotizan y mas importancia tienen en España, esta selección depende del capital y nunca del sector al que puedan pertenecer.

Creo que hasta ahora todos hemos oído hablar en la radio, televisión y otros medios de comunicación sobre el Ibex 35 como un índice ,en este post trataremos ver que nos muestra en términos generales este índices, que es el principal en la bolsa española.

Por lo tanto, es interesante empezar hablando sobre el índice bursátil, que se trata de una ponderación matemática de una serie de valores que se cotizan en un mercado concreto, de tan forma que se pueda medir la totalidad del resultado de dichas cotizaciones en el mercado.

Como bien decíamos antes el índice bursátil mas importante en España es el Ibex 35 , pero también os sonaran los índices bursátiles mas importantes en Europa, como el DAX 40 en Alemania, FTSE 100 en Gran Bretaña, DAC 40 en Francia y en EEUU el DOW JONES, como vemos en los índices bursátiles europeos el numero que contiene el nombre hace referencia al numero de empresas que forman parte de ese índices, las empresas pueden salir de la bolsa si bajase de forma alarmante su cotización, por ello es básico conocer la capitalización bursátil de cada empresa, que es el valor de esta o el precio que se pagaría por ella en bolsa. La forma de calcular el índice varia según la bolsa de cada país, en España se toman las 35 empresas que cotizan en el Ibex 35 y se toma el cálculo mediante una media aritmética, eso quiere decir que algunas empresas tienen mas peso que otras.

Como decimos, el Ibex 35 que se trata del índice de referencia para una serie de productos financieros como pueden ser los fondos de inversión  ya vistos anteriormente o los planes de pensiones también vistos, como vemos, productos de ahorro y de inversión. Pero no solo nos sirve para eso, sino  también nos puede dar una referencia en cuanto a la inversión española a nivel internacional, esto muchas veces lo vemos en los telediarios que suelen usar este tipo de índices para saber el estado económico de cada país  cuando lo que se esta viendo es una ponderación de las grandes empresas del país.

Por último es interesante citar algunos de los días históricos como el 10 de Octubre de 2008, perdiendo por primera vez en su historia un 9,14%, por el contrario el 10 de Mayo de 2010 subió un 14,43% debido al plan de rescate llevado acabo por la Unión Europea.

Las empresas que forman parte del Ibex 35 son las siguientes:

Abengoa

Abertis

Acciona

Acerinox

ACS

Arcelor Mittal

Amadeus

Banco Popular

Banco de Sabadell

Bolsas y Mercados españoles

Bankinter

Banco Bilbao Vizcaya Argentaria

Banco Santander Central Hispano

Criteria Caixa Corp

Corporación MAPFRE

Ebro Foods

ENAGAS

Endesa

Fomento de Construcciones y Contratas S.A.

Grupo Ferrovial

Gamesa

Gas Natural

Grifols

Iberdrola

Iberdrola Renovables

Iberia

Inditex

Indra
Obrascon-Huarte-Lain
 Red eléctrica

Repsol

Sacyr Vallehermoso

Telecinco

Telefónica

Técnicas Reunidas

DERIVADOS FINANCIEROS

Para sacar un mayor partido a nuestros recursos financieros creo que sería interesante conocer los derivados financieros, estos como su propio nombre indica se trata de un producto cuyo valor esta ligado a otro activo ( derivado de tal activo), este activo lo denominaremos activo subyacente.

Al estar ligado el valor del derivado financiero con el activo subyacente , la variación del valor de esta repercute directamente sobre el otro. Cuando vayamos a invertir, en un primer momento dicha inversión será muy bajita, y los derivados financieros pueden o no formar parte de la bolsa o de otros mercados.

Los derivados financieros están dirigidos y coordinados MEEF gestionando su compra y venta a través de una cámara de compensación.

Los derivados financieros son uno de los productos financieros que hay actualmente en el mercado con mayor riesgo propiciado por el efecto apalancamiento , que es bastante habitual en los derivados.

Pero volviendo al comienzo, un derivado financieros depende de un activo financiero al que llamábamos, activo subyacente, este puede ser un bono, tipos de interés o  un índice bursátil…etc. , estos tienen la función de gestionar el riesgo tan alto, que como antes hemos dicho ,tienen los derivados financieros.

En cuanto a la clase de los tipos de derivados financieros más importantes destacamos:

Opciones: nos da la opción de comprar o vender un activo subyacente en una fecha determinada a un precio determinado, como es lógico compraremos el activo subyacente cuando veamos o intuyamos que su valor aumenta y venderemos el activo subyacente cuando su valor baje.

Pero al igual que en los warrant tenemos como valor de cotización de los warrant tenemos la prima de emisión o la prima de compra , en opción , esta puede ser variable.

También podemos diferenciar a los derivados financieros según su finalidad ya que pueden ser derivados de arbitraje, estos toman ventaja en la diferencia entre varios mercados, se puede conseguir por medio de una ganancia libre de riesgos, derivados de cobertura , se encargan de disminuir el riesgo y los derivados de negociación se aprovecha de la especulación del precio para intentar obtener ganancias.

Otro tipo de derivados financieros son los derivados financieros  en mercados organizados, en estos los contratos sobre activos subyacentes tanto los precios como los vencimientos son iguales, las transferencias son llevadas acabo por un centro regulado. Por otro lado los derivados financieros  contratados en mercados no organizados, sus contratos los especifican personalmente las partes que intervienen según sus intereses.



WARRANT

Vamos a continuar hablando de un producto financiero cuya función esta mas enfocada a los clientes individuales que a las empresas como los Swaps.

El Warrant es un contrato financiero por el que un comprador percibe  un derecho, que no la obligación, de comprar o vender unos títulos sobre un activo a un precio determinado a una fecha determinada, podríamos considerarlo a largo plazo.

En mi opinión es un producto muy interesante y vamos a ver porqué con un ejemplo inventado. Imaginemos que nosotros confiamos mucho en la marca Inditex y observamos que se esta expandiendo por el mundo  de forma muy positiva, y pensamos que su desarrollo va a ir a más, por ello que nos interesa formar parte de la empresa y adquirir unas acciones que pensamos que va a subir su valoración en un futuro, en ese caso, los warrants nos dan la posibilidad de comprar a largo plazo un derecho de comprar de esas acciones de Inditex, pero tanto nos ofrece la posibilidad de no comprarlos si vemos que las cosas no van a Inditex tan bien como esperábamos.

Imaginemos que queremos comprar 50 acciones de Inditex con un valor de 500 euros cada acción y una prima de compra de 400 euros, el warrants no ofrecerá comprar en un futuro las 50 acciones por 25.000 euros, por lo tanto si como pensábamos la empresa va muy bien y el valor de las acciones se duplica (40000 euros) podemos hacer un buen negocio comprando las acciones a 25400 euros( pago de acciones prima de riesgo ) . Pero también puede ser que nos hayamos equivocado, que  la empresa obtenga pérdidas y el valor de sus acciones disminuya a 300 euros. En ese caso podríamos ejecutar la acción de compra, pagando por cada acción el precio que se fijó anteriormente, en cuyo caso no estaríamos haciendo un mal negocio ya que podríamos no aceptar y rechazar la opción de compra pagando 400 euros ( la prima de la compra) .

Pero este ejemplo que acabamos de ver esta referido a un tipo de warrants , el warrants de compra  (CALL), pero también nos podemos encontrar los warrants de venta (PUT) .

Esta última, teniendo en cuenta el ejemplo anterior, si ya tuviésemos un número de acciones de Inditex podríamos comprar el derecho a venderlos, que no la obligación a un precio de 500 euros pagando una prima de emisión de 400 euros, nos ofrece la gran ventaja de poder vender a un precio de 500 euros cada acción cuando las acciones se estén  cotizando mas bajas, en el caso de venderlas en el periodo fijado se perdería la prima pagada.

Por lo tanto, como vemos es un producto financiero  interesante.

Además observamos  una de las diferencias que tienen con los swaps es que los warrant pueden tener liquidez inmediata garantizada sin tener que pagar unas comisiones desorbitadas.

FONDOS DE INVERSIÓN

Me parece interesante hablaros en este momento de los fondos de inversión ya que en la actualidad es uno de los métodos mas reconocidos y utilizados por las personas para llevar acabo inversiones, no sólo en España sino a nivel mundial. Si me pidieran dar una explicación a este hecho lo buscaría quizás en la seguridad que puede dar a la gente que una persona entendida y con experiencia en el sector, será una seguridad para la persona que está invirtiendo.

Pero vamos a empezar con lo mas simple, ver que es un fondo de inversión y los términos importantes a llevar acabo. Un fondo de inversión en primer lugar es un patrimonio, pero lo curioso de este ,es que este patrimonio  no es de una persona en concreto, sino que es un patrimonio de muchas personas, de estos cada una ha aportado lo que ha considerado oportuno, a estas personas se les denomina partícipes, y al capital que aporten participaciones.

Con ello queremos decir que un fondo está formado por una serie de participaciones, los inversores o partícipes , y tienen derecho a una parte del resultado de la inversión, esta parte será diferente según sea el tamaño de la participación por lo que ira lo invertido proporcionalmente con la inversión obtenida, ya sea positiva o negativa.

Pero como hemos comentado antes, los participes dejan su inversión en manos de unas personas entendidas del tema que forman la “sociedad gestora” , esta está autorizada por el Banco de España para llevar acabo las operaciones necesarias sobre el fondo de inversión, y por ellos todas las operaciones que se hagan con el patrimonio.

Estas comisiones de las que hablo pueden ser de distintos tipos, o lo que es lo mismo tres hechos, por los que una sociedad gestora puede generar beneficios y vamos a analizar brevemente las 3.

La primera que vemos es la denominada comisión depositaria, y a esta comisión nos la encontramos sin excepción en todas las inversiones que llevamos acabo en los fondos de inversión y es la que cobra la sociedad gestora del patrimonio obtenido por los partícipes, podemos indicar que su máximo esta en el 0,2 % aunque varia según el tipo de fondo de inversión.

Otro tipo es la comisión de gestión, y como su propio nombre indica la sociedad gestora lo cobra por la gestión del capital invertido por los partícipes, su máximo no esta fijado. Este tipo de comisión puede ser aplicada por dos formas, la primera sobre todo el patrimonio, que invierten los partícipes o sobre los beneficios que genere el fondo de inversión. Para nuestros intereses , posiblemente no nos importaría que esta comisión fueses alta cuando la sociedad gestora lleve acabo una buena inversión ya que nos generaría un valor añadido, todo esto si la comisión es aplicada sobre el beneficio, que esteclado que a nosotros como partícipes es lo que nos debería de interesar y además lleva por el mismo camino tanto al cliente como al gestor .El inconveniente de esta comisión es que puede hacer que la sociedad gestora toma unos riesgos excesivos, ya que las perdidas no le afecta.

Además  vamos a hablar de la comisión de reembolso o suscripción , ya que no es obligatoria y hoy muchas sociedades gestoras no cobran este tipo de comisión, son las que se cobran por comprar o vender participaciones.

Cuando los partícipes llevan acabo la inversión está puede hacerse de dos formas, por un lado podemos adquirir un número de participaciones concreta a valor líquido en  las que estas se encuentre o también podemos dictar una cantidad, y sobre esta nos darán el número de participaciones correspondientes.

Por último ,vamos a citar los tipos de fondo de inversión, hay mas tipos de los que vamos a citar ,a continuación pero estos son las mas interesantes para las inversiones particulares, esta división es :

-Fondos de renta fija : La renta fija esta compuesta por los pagarés, letras del tesoro, bonos u obligaciones, cuanto mas tiempo tengan los activos, mayor rentabilidad nos ofrecerán, aunque en contrapartida se asume mayor riesgo.

-Fondos de renta variable: se invierte renta variable, acciones .

-Fondos Mixtos : es una mezcla entre las dos últimas, se invierten tanto en renta variable como en renta fija.

-Fondos garantizados : son los fondos mas seguros ya que nunca pierdes nada del patrimonio inicial que inviertes y además obtienes una rentabilidad fija o variable. Este tipo de fondos estas dados para gente que no quiere asumir riesgos ya que un tercero nos lo garantiza. Una ventaja es que con este tipo de fondos conocemos desde un principio cual va a ser un beneficio. Pero para llevar acabo este tipo de fondos de inversión es necesario que se lleve acabo a largo plazo, ya que no es así , se nos cobrará una comisión y  considerable  por la cancelación del fondo.

-Fondos de inversión a renta fija : podríamos añadir que podrían ser a corto plazo (menos de 2 años) o a largo plazo (mas de 2 años ) , y su rentabilidad depende de los tipos de interés en cada momento, es decir, si los tipos de interés suben , la rentabilidad de los fondos de inversión será mas bajo y viceversa. 



SWAP

En esta  ocasión vamos a hablar de un producto financiero que empezó a surgir por el 1981 de forma mas notable, ya que antes también se dieron pero de una forma mas esporádica.

Hablaos de los “swaps” como productos financieros ,por los que especial las grandes empresas llevan acabo una serie de inversores con un riesgo elevado. Estos inversores están selladas en un contrato por el que los interesados llevan acabo la promesa de realizar un intercambio de una cantidad de dinero.

A los swap no se les exige una fecha de finalización, sino que este te da por finalizado  cuando la cantidad de dinero se devuelve sin problema.

Para entender mejor lo que es un swap, cuando nos disponemos a pedir un crédito en la actualidad la mayor parte de las personas intentamos evitar el riesgo, por lo que nos suele interesar un tipo de interés que no varía en el tiempo. Si esto no fuese así y el interés se elevase por encima del  fijado por el banco, la persona en cuestión ganaría dinero, en caso contrario obtendríamos pérdidas.

Por lo tanto llegamos a la conclusión de que los swap son un producto financiero bastante interesante .Pero todo esto bajo el punto de vista de la persona o empresa que contrata el swap, pero, ya sabemos o deberíamos saber que nadie nos va a regalar nada y muchísimo menos en este tipo de actividades, por tanto nos deberíamos preguntar si el banco es tan tonto como para abandonarse a esta suerte y mas con las subidas de intereses típicas de estos años de crisis económicas. Esto no es así, el banco también sabe lo que se hace ya que existe la mas posible opción de que los tipos de interés bajan para  paliar la crisis y animar al consumo, en estos casos es donde los bancos ganan, está práctica la lleva mucho acabo el Banco Central Europeo. En muchos casos ni se les informaba correctamente las condiciones como veremos en el artículo.

Esto último es, en muchos casos la persona que contrata el swap, por lo tanto las personas podríamos llegar a pensar que se tratase de un engaño por parte del Banco. Aun así es un producto que a los bancos los gusta cada vez mas ofrecer.

Para que podáis ver todo esto con mayor claridad, os dejo una noticia que os podrá ayudar a hacerlo.

http://www.hipotecas-prestamos.net/2009/12/¿tiene-un-swap-contratado-con-su-hipoteca-corren-malos-tiempos-para-usted/

ETF- FONDOS COTIZADOS

En esta ocasión vamos a hablar de un producto financiero que se esta poniendo muy de moda en España, es por ello que creo conveniente tratar sobre este tema , y la gente los ve como una buena forma tanto de invertir en bolsa como en mercados emergentes.

Los ETF surgieron a partir de la idea de que hasta antes de llegar estos fondos cotizados, si queríamos en algún fondo era necesario pagar unos gastos de gestión , considerables que luego seguramente no conseguíamos superar al índice de la bolsa, esto era un gran inconveniente importante, por lo que surgió estos fondos cotizados y la ventaja de las comisiones eran  infinitamente mas bajos.

Pero no sólo surgieron tanto los ETF con esa ventaja sino que también hay que tener en cuenta que frente a los fondos tradicionales, cotizan en el momento, es por ello que es similar a una acción, esto permite a la persona transferir en el momento que se crea preciso, esto no ocurriría en los fondos tradicionales.

Pero quiero hacer hincapié en un detalle que he comentado antes, la similitud de un fondo de cotización con una acción, esto como hemos comentado antes, es porque se puede comprar y vender durante el mismo día, ¿ Y esto que nos permite a los inversores?, pues es una herramienta útil para que podamos invertir con mayor facilidad en otros mercados fuera de España, que en el caso de no hacerlo mediante los fondos de cotización , sino seria bastante más complicado.

Es por ellos que es muy interesante los ETF de países emergentes, en concreto en países como China o Brasil. Contratar en ETF que haga posible un acceso al mercado extranjero supone unos costes( unos 8 euros), pero es una cifra insignificante si tenemos en cuenta que ha ETF`S como “Acción Footsie Latibex Brasil” que tiene un 113 de rentabilidad”

Aquí en nuestro país, se comercializan 20 ETFS diferentes , algunos de los ETFS sobre el Ibex -35 son el “Santander ETF Ibex -35 “, “BBVA Acción Ibex ETF”.

En conclusión los ETF son un producto financiero en alza por diversos motivos, entre los mas importantes, “que cada ETF representa una cartera de acciones que negocia en un mercado y que  replica de forma eficiente a un índice”, por lo que destaca por su diversificación, también destaca, como antes citamos, su fácil acceso, como una acción normal.

Los ETF destacan por su transparencia ya que podemos conocer con todo detalle tanto su cotización como su composición y por último es muy importante destacar sus bajos coste en cuanto a su gestión, que difieren en mucho con los fondos de inversión, por ejemplo la ETF Lyxor tiene una comisión por gestión de un 0,3% , mientras que un fondo de inversión su comisión ronda el 1,75 % .

Letras del Tesoro

Desde de la década de los 80 se empieza a tomar parte en España los activos de renta fija, hablamos de pagares de empresas, pagares  autonómicos, y los que nos interesan en este momento, las letras del tesoro, estas gozan de una especial importancia.

Pero estos activos de renta fija de los que hemos hablado tienen algo en común, ya que se tratan de operaciones a corto plazo, y una duración por tanto, siempre menor a 18 meses.

Las letras del tesoro, son como ya hemos comentado, un valor de renta fija a corto plazo y que son proporcionados por el Tesoro Público con el único objetivo de ser financiadas por el Estado. Se pueden subastar en distintos plazos: 6,12 y 18 meses, la primera subasta de letras del tesoro se llevo acabo en el año 1987, debido a que entró el Estado en el mercado de deuda pública.

El importe mínimo que debemos aportar por cada letra del tesoro es de 1000 € , se puede superar, siempre mediante múltiples de esa cantidad, pero al ser valores que se emiten al descuento, el precio por el que compramos una letra del tesoro es siempre inferior a esos 1000€, de tal modo que el beneficio que obtendremos será la diferencia que pagamos sobre los 1000 €, hay que señalar que una de las grandes ventajas del tesoro público es que el pago de los intereses esta totalmente garantizadas ,es por tanto, una de las maneras mas fáciles de invertir nuestro dinero.

Las subasta es la manera que tiene el Tesoro de emitir la deuda pública, se suelen celebrar de forma mensual o quincenal, estas serán las denominadas subastas ordinarias, pero también se pueden convocar subastas especiales por diversos motivos que surjan de improvisto.

Todo lo hablado hasta ahora es importante saberlo pero mas interesante será conocer la rentabilidad que nos pueden ofrecer las letras de tesoro, estas como hemos dicho antes es la diferencia del precio que pagamos al comprarla y el que  recibidas al  momento de la venta

La rentabilidad que nos puede ofrecer las letras del tesoro dependerá en gran medida del plazo que contenga, de 3 , 6, 12 y 18 meses.

En el caso de la rentabilidad de las letras a 3 meses hemos de decir que mantuvieron, como vemos un relativo equilibrio desde agosto del 2009 hasta Marzo del 2011, cuando encontramos un mínimo de rentabilidad situado en el 0.334, a partir de entonces se produjo una subida progresivamente hasta Junio del 2009 , y en octubre de 2010 alcanzo un máximo muy  importante un 1,87 %, pero en 2011 la subasta de letras ha vuelto a bajar su rentabilidad de manera alarmante , bajando de 1% y colocándose en un 0.99 %  en el mes de enero.

En el caso de la rentabilidad de las letras a 6 meses:

 En el caso de la rentabilidad de las letras a 12 meses:

Por último me gustaría detallar los motivos por lo que la rentabilidad del tesoro esta descendiendo desde comienzos del 2011, y el motivo no es otro que el alivio que ha supuesto para el mercado financiero, cuando a finales del 2010 nos encontrábamos en plena crisis en los mercado de deuda, produjeron como vemos en el primer grafico los intereses mas elevados de los últimos años. Toda esta información la podemos ampliar y dejarla mas clara leyendo el siguiente artículo.

http://www.elpais.com/articulo/economia/Tesoro/paga/emitir/3500/millones/bonos/elpepueco/20110203elpepueco_4/Tes