IBEX 35

El Ibex 35 nació a finales de 1989 y es el índice de referencia del mercado bursátil español, y está compuesto por las 35 empresas que mas cotizan y mas importancia tienen en España, esta selección depende del capital y nunca del sector al que puedan pertenecer.

Creo que hasta ahora todos hemos oído hablar en la radio, televisión y otros medios de comunicación sobre el Ibex 35 como un índice ,en este post trataremos ver que nos muestra en términos generales este índices, que es el principal en la bolsa española.

Por lo tanto, es interesante empezar hablando sobre el índice bursátil, que se trata de una ponderación matemática de una serie de valores que se cotizan en un mercado concreto, de tan forma que se pueda medir la totalidad del resultado de dichas cotizaciones en el mercado.

Como bien decíamos antes el índice bursátil mas importante en España es el Ibex 35 , pero también os sonaran los índices bursátiles mas importantes en Europa, como el DAX 40 en Alemania, FTSE 100 en Gran Bretaña, DAC 40 en Francia y en EEUU el DOW JONES, como vemos en los índices bursátiles europeos el numero que contiene el nombre hace referencia al numero de empresas que forman parte de ese índices, las empresas pueden salir de la bolsa si bajase de forma alarmante su cotización, por ello es básico conocer la capitalización bursátil de cada empresa, que es el valor de esta o el precio que se pagaría por ella en bolsa. La forma de calcular el índice varia según la bolsa de cada país, en España se toman las 35 empresas que cotizan en el Ibex 35 y se toma el cálculo mediante una media aritmética, eso quiere decir que algunas empresas tienen mas peso que otras.

Como decimos, el Ibex 35 que se trata del índice de referencia para una serie de productos financieros como pueden ser los fondos de inversión  ya vistos anteriormente o los planes de pensiones también vistos, como vemos, productos de ahorro y de inversión. Pero no solo nos sirve para eso, sino  también nos puede dar una referencia en cuanto a la inversión española a nivel internacional, esto muchas veces lo vemos en los telediarios que suelen usar este tipo de índices para saber el estado económico de cada país  cuando lo que se esta viendo es una ponderación de las grandes empresas del país.

Por último es interesante citar algunos de los días históricos como el 10 de Octubre de 2008, perdiendo por primera vez en su historia un 9,14%, por el contrario el 10 de Mayo de 2010 subió un 14,43% debido al plan de rescate llevado acabo por la Unión Europea.

Las empresas que forman parte del Ibex 35 son las siguientes:

Abengoa

Abertis

Acciona

Acerinox

ACS

Arcelor Mittal

Amadeus

Banco Popular

Banco de Sabadell

Bolsas y Mercados españoles

Bankinter

Banco Bilbao Vizcaya Argentaria

Banco Santander Central Hispano

Criteria Caixa Corp

Corporación MAPFRE

Ebro Foods

ENAGAS

Endesa

Fomento de Construcciones y Contratas S.A.

Grupo Ferrovial

Gamesa

Gas Natural

Grifols

Iberdrola

Iberdrola Renovables

Iberia

Inditex

Indra
Obrascon-Huarte-Lain
 Red eléctrica

Repsol

Sacyr Vallehermoso

Telecinco

Telefónica

Técnicas Reunidas

DERIVADOS FINANCIEROS

Para sacar un mayor partido a nuestros recursos financieros creo que sería interesante conocer los derivados financieros, estos como su propio nombre indica se trata de un producto cuyo valor esta ligado a otro activo ( derivado de tal activo), este activo lo denominaremos activo subyacente.

Al estar ligado el valor del derivado financiero con el activo subyacente , la variación del valor de esta repercute directamente sobre el otro. Cuando vayamos a invertir, en un primer momento dicha inversión será muy bajita, y los derivados financieros pueden o no formar parte de la bolsa o de otros mercados.

Los derivados financieros están dirigidos y coordinados MEEF gestionando su compra y venta a través de una cámara de compensación.

Los derivados financieros son uno de los productos financieros que hay actualmente en el mercado con mayor riesgo propiciado por el efecto apalancamiento , que es bastante habitual en los derivados.

Pero volviendo al comienzo, un derivado financieros depende de un activo financiero al que llamábamos, activo subyacente, este puede ser un bono, tipos de interés o  un índice bursátil…etc. , estos tienen la función de gestionar el riesgo tan alto, que como antes hemos dicho ,tienen los derivados financieros.

En cuanto a la clase de los tipos de derivados financieros más importantes destacamos:

Opciones: nos da la opción de comprar o vender un activo subyacente en una fecha determinada a un precio determinado, como es lógico compraremos el activo subyacente cuando veamos o intuyamos que su valor aumenta y venderemos el activo subyacente cuando su valor baje.

Pero al igual que en los warrant tenemos como valor de cotización de los warrant tenemos la prima de emisión o la prima de compra , en opción , esta puede ser variable.

También podemos diferenciar a los derivados financieros según su finalidad ya que pueden ser derivados de arbitraje, estos toman ventaja en la diferencia entre varios mercados, se puede conseguir por medio de una ganancia libre de riesgos, derivados de cobertura , se encargan de disminuir el riesgo y los derivados de negociación se aprovecha de la especulación del precio para intentar obtener ganancias.

Otro tipo de derivados financieros son los derivados financieros  en mercados organizados, en estos los contratos sobre activos subyacentes tanto los precios como los vencimientos son iguales, las transferencias son llevadas acabo por un centro regulado. Por otro lado los derivados financieros  contratados en mercados no organizados, sus contratos los especifican personalmente las partes que intervienen según sus intereses.



WARRANT

Vamos a continuar hablando de un producto financiero cuya función esta mas enfocada a los clientes individuales que a las empresas como los Swaps.

El Warrant es un contrato financiero por el que un comprador percibe  un derecho, que no la obligación, de comprar o vender unos títulos sobre un activo a un precio determinado a una fecha determinada, podríamos considerarlo a largo plazo.

En mi opinión es un producto muy interesante y vamos a ver porqué con un ejemplo inventado. Imaginemos que nosotros confiamos mucho en la marca Inditex y observamos que se esta expandiendo por el mundo  de forma muy positiva, y pensamos que su desarrollo va a ir a más, por ello que nos interesa formar parte de la empresa y adquirir unas acciones que pensamos que va a subir su valoración en un futuro, en ese caso, los warrants nos dan la posibilidad de comprar a largo plazo un derecho de comprar de esas acciones de Inditex, pero tanto nos ofrece la posibilidad de no comprarlos si vemos que las cosas no van a Inditex tan bien como esperábamos.

Imaginemos que queremos comprar 50 acciones de Inditex con un valor de 500 euros cada acción y una prima de compra de 400 euros, el warrants no ofrecerá comprar en un futuro las 50 acciones por 25.000 euros, por lo tanto si como pensábamos la empresa va muy bien y el valor de las acciones se duplica (40000 euros) podemos hacer un buen negocio comprando las acciones a 25400 euros( pago de acciones prima de riesgo ) . Pero también puede ser que nos hayamos equivocado, que  la empresa obtenga pérdidas y el valor de sus acciones disminuya a 300 euros. En ese caso podríamos ejecutar la acción de compra, pagando por cada acción el precio que se fijó anteriormente, en cuyo caso no estaríamos haciendo un mal negocio ya que podríamos no aceptar y rechazar la opción de compra pagando 400 euros ( la prima de la compra) .

Pero este ejemplo que acabamos de ver esta referido a un tipo de warrants , el warrants de compra  (CALL), pero también nos podemos encontrar los warrants de venta (PUT) .

Esta última, teniendo en cuenta el ejemplo anterior, si ya tuviésemos un número de acciones de Inditex podríamos comprar el derecho a venderlos, que no la obligación a un precio de 500 euros pagando una prima de emisión de 400 euros, nos ofrece la gran ventaja de poder vender a un precio de 500 euros cada acción cuando las acciones se estén  cotizando mas bajas, en el caso de venderlas en el periodo fijado se perdería la prima pagada.

Por lo tanto, como vemos es un producto financiero  interesante.

Además observamos  una de las diferencias que tienen con los swaps es que los warrant pueden tener liquidez inmediata garantizada sin tener que pagar unas comisiones desorbitadas.

FONDOS DE INVERSIÓN

Me parece interesante hablaros en este momento de los fondos de inversión ya que en la actualidad es uno de los métodos mas reconocidos y utilizados por las personas para llevar acabo inversiones, no sólo en España sino a nivel mundial. Si me pidieran dar una explicación a este hecho lo buscaría quizás en la seguridad que puede dar a la gente que una persona entendida y con experiencia en el sector, será una seguridad para la persona que está invirtiendo.

Pero vamos a empezar con lo mas simple, ver que es un fondo de inversión y los términos importantes a llevar acabo. Un fondo de inversión en primer lugar es un patrimonio, pero lo curioso de este ,es que este patrimonio  no es de una persona en concreto, sino que es un patrimonio de muchas personas, de estos cada una ha aportado lo que ha considerado oportuno, a estas personas se les denomina partícipes, y al capital que aporten participaciones.

Con ello queremos decir que un fondo está formado por una serie de participaciones, los inversores o partícipes , y tienen derecho a una parte del resultado de la inversión, esta parte será diferente según sea el tamaño de la participación por lo que ira lo invertido proporcionalmente con la inversión obtenida, ya sea positiva o negativa.

Pero como hemos comentado antes, los participes dejan su inversión en manos de unas personas entendidas del tema que forman la “sociedad gestora” , esta está autorizada por el Banco de España para llevar acabo las operaciones necesarias sobre el fondo de inversión, y por ellos todas las operaciones que se hagan con el patrimonio.

Estas comisiones de las que hablo pueden ser de distintos tipos, o lo que es lo mismo tres hechos, por los que una sociedad gestora puede generar beneficios y vamos a analizar brevemente las 3.

La primera que vemos es la denominada comisión depositaria, y a esta comisión nos la encontramos sin excepción en todas las inversiones que llevamos acabo en los fondos de inversión y es la que cobra la sociedad gestora del patrimonio obtenido por los partícipes, podemos indicar que su máximo esta en el 0,2 % aunque varia según el tipo de fondo de inversión.

Otro tipo es la comisión de gestión, y como su propio nombre indica la sociedad gestora lo cobra por la gestión del capital invertido por los partícipes, su máximo no esta fijado. Este tipo de comisión puede ser aplicada por dos formas, la primera sobre todo el patrimonio, que invierten los partícipes o sobre los beneficios que genere el fondo de inversión. Para nuestros intereses , posiblemente no nos importaría que esta comisión fueses alta cuando la sociedad gestora lleve acabo una buena inversión ya que nos generaría un valor añadido, todo esto si la comisión es aplicada sobre el beneficio, que esteclado que a nosotros como partícipes es lo que nos debería de interesar y además lleva por el mismo camino tanto al cliente como al gestor .El inconveniente de esta comisión es que puede hacer que la sociedad gestora toma unos riesgos excesivos, ya que las perdidas no le afecta.

Además  vamos a hablar de la comisión de reembolso o suscripción , ya que no es obligatoria y hoy muchas sociedades gestoras no cobran este tipo de comisión, son las que se cobran por comprar o vender participaciones.

Cuando los partícipes llevan acabo la inversión está puede hacerse de dos formas, por un lado podemos adquirir un número de participaciones concreta a valor líquido en  las que estas se encuentre o también podemos dictar una cantidad, y sobre esta nos darán el número de participaciones correspondientes.

Por último ,vamos a citar los tipos de fondo de inversión, hay mas tipos de los que vamos a citar ,a continuación pero estos son las mas interesantes para las inversiones particulares, esta división es :

-Fondos de renta fija : La renta fija esta compuesta por los pagarés, letras del tesoro, bonos u obligaciones, cuanto mas tiempo tengan los activos, mayor rentabilidad nos ofrecerán, aunque en contrapartida se asume mayor riesgo.

-Fondos de renta variable: se invierte renta variable, acciones .

-Fondos Mixtos : es una mezcla entre las dos últimas, se invierten tanto en renta variable como en renta fija.

-Fondos garantizados : son los fondos mas seguros ya que nunca pierdes nada del patrimonio inicial que inviertes y además obtienes una rentabilidad fija o variable. Este tipo de fondos estas dados para gente que no quiere asumir riesgos ya que un tercero nos lo garantiza. Una ventaja es que con este tipo de fondos conocemos desde un principio cual va a ser un beneficio. Pero para llevar acabo este tipo de fondos de inversión es necesario que se lleve acabo a largo plazo, ya que no es así , se nos cobrará una comisión y  considerable  por la cancelación del fondo.

-Fondos de inversión a renta fija : podríamos añadir que podrían ser a corto plazo (menos de 2 años) o a largo plazo (mas de 2 años ) , y su rentabilidad depende de los tipos de interés en cada momento, es decir, si los tipos de interés suben , la rentabilidad de los fondos de inversión será mas bajo y viceversa. 



SWAP

En esta  ocasión vamos a hablar de un producto financiero que empezó a surgir por el 1981 de forma mas notable, ya que antes también se dieron pero de una forma mas esporádica.

Hablaos de los “swaps” como productos financieros ,por los que especial las grandes empresas llevan acabo una serie de inversores con un riesgo elevado. Estos inversores están selladas en un contrato por el que los interesados llevan acabo la promesa de realizar un intercambio de una cantidad de dinero.

A los swap no se les exige una fecha de finalización, sino que este te da por finalizado  cuando la cantidad de dinero se devuelve sin problema.

Para entender mejor lo que es un swap, cuando nos disponemos a pedir un crédito en la actualidad la mayor parte de las personas intentamos evitar el riesgo, por lo que nos suele interesar un tipo de interés que no varía en el tiempo. Si esto no fuese así y el interés se elevase por encima del  fijado por el banco, la persona en cuestión ganaría dinero, en caso contrario obtendríamos pérdidas.

Por lo tanto llegamos a la conclusión de que los swap son un producto financiero bastante interesante .Pero todo esto bajo el punto de vista de la persona o empresa que contrata el swap, pero, ya sabemos o deberíamos saber que nadie nos va a regalar nada y muchísimo menos en este tipo de actividades, por tanto nos deberíamos preguntar si el banco es tan tonto como para abandonarse a esta suerte y mas con las subidas de intereses típicas de estos años de crisis económicas. Esto no es así, el banco también sabe lo que se hace ya que existe la mas posible opción de que los tipos de interés bajan para  paliar la crisis y animar al consumo, en estos casos es donde los bancos ganan, está práctica la lleva mucho acabo el Banco Central Europeo. En muchos casos ni se les informaba correctamente las condiciones como veremos en el artículo.

Esto último es, en muchos casos la persona que contrata el swap, por lo tanto las personas podríamos llegar a pensar que se tratase de un engaño por parte del Banco. Aun así es un producto que a los bancos los gusta cada vez mas ofrecer.

Para que podáis ver todo esto con mayor claridad, os dejo una noticia que os podrá ayudar a hacerlo.

http://www.hipotecas-prestamos.net/2009/12/¿tiene-un-swap-contratado-con-su-hipoteca-corren-malos-tiempos-para-usted/

ETF- FONDOS COTIZADOS

En esta ocasión vamos a hablar de un producto financiero que se esta poniendo muy de moda en España, es por ello que creo conveniente tratar sobre este tema , y la gente los ve como una buena forma tanto de invertir en bolsa como en mercados emergentes.

Los ETF surgieron a partir de la idea de que hasta antes de llegar estos fondos cotizados, si queríamos en algún fondo era necesario pagar unos gastos de gestión , considerables que luego seguramente no conseguíamos superar al índice de la bolsa, esto era un gran inconveniente importante, por lo que surgió estos fondos cotizados y la ventaja de las comisiones eran  infinitamente mas bajos.

Pero no sólo surgieron tanto los ETF con esa ventaja sino que también hay que tener en cuenta que frente a los fondos tradicionales, cotizan en el momento, es por ello que es similar a una acción, esto permite a la persona transferir en el momento que se crea preciso, esto no ocurriría en los fondos tradicionales.

Pero quiero hacer hincapié en un detalle que he comentado antes, la similitud de un fondo de cotización con una acción, esto como hemos comentado antes, es porque se puede comprar y vender durante el mismo día, ¿ Y esto que nos permite a los inversores?, pues es una herramienta útil para que podamos invertir con mayor facilidad en otros mercados fuera de España, que en el caso de no hacerlo mediante los fondos de cotización , sino seria bastante más complicado.

Es por ellos que es muy interesante los ETF de países emergentes, en concreto en países como China o Brasil. Contratar en ETF que haga posible un acceso al mercado extranjero supone unos costes( unos 8 euros), pero es una cifra insignificante si tenemos en cuenta que ha ETF`S como “Acción Footsie Latibex Brasil” que tiene un 113 de rentabilidad”

Aquí en nuestro país, se comercializan 20 ETFS diferentes , algunos de los ETFS sobre el Ibex -35 son el “Santander ETF Ibex -35 “, “BBVA Acción Ibex ETF”.

En conclusión los ETF son un producto financiero en alza por diversos motivos, entre los mas importantes, “que cada ETF representa una cartera de acciones que negocia en un mercado y que  replica de forma eficiente a un índice”, por lo que destaca por su diversificación, también destaca, como antes citamos, su fácil acceso, como una acción normal.

Los ETF destacan por su transparencia ya que podemos conocer con todo detalle tanto su cotización como su composición y por último es muy importante destacar sus bajos coste en cuanto a su gestión, que difieren en mucho con los fondos de inversión, por ejemplo la ETF Lyxor tiene una comisión por gestión de un 0,3% , mientras que un fondo de inversión su comisión ronda el 1,75 % .

Letras del Tesoro

Desde de la década de los 80 se empieza a tomar parte en España los activos de renta fija, hablamos de pagares de empresas, pagares  autonómicos, y los que nos interesan en este momento, las letras del tesoro, estas gozan de una especial importancia.

Pero estos activos de renta fija de los que hemos hablado tienen algo en común, ya que se tratan de operaciones a corto plazo, y una duración por tanto, siempre menor a 18 meses.

Las letras del tesoro, son como ya hemos comentado, un valor de renta fija a corto plazo y que son proporcionados por el Tesoro Público con el único objetivo de ser financiadas por el Estado. Se pueden subastar en distintos plazos: 6,12 y 18 meses, la primera subasta de letras del tesoro se llevo acabo en el año 1987, debido a que entró el Estado en el mercado de deuda pública.

El importe mínimo que debemos aportar por cada letra del tesoro es de 1000 € , se puede superar, siempre mediante múltiples de esa cantidad, pero al ser valores que se emiten al descuento, el precio por el que compramos una letra del tesoro es siempre inferior a esos 1000€, de tal modo que el beneficio que obtendremos será la diferencia que pagamos sobre los 1000 €, hay que señalar que una de las grandes ventajas del tesoro público es que el pago de los intereses esta totalmente garantizadas ,es por tanto, una de las maneras mas fáciles de invertir nuestro dinero.

Las subasta es la manera que tiene el Tesoro de emitir la deuda pública, se suelen celebrar de forma mensual o quincenal, estas serán las denominadas subastas ordinarias, pero también se pueden convocar subastas especiales por diversos motivos que surjan de improvisto.

Todo lo hablado hasta ahora es importante saberlo pero mas interesante será conocer la rentabilidad que nos pueden ofrecer las letras de tesoro, estas como hemos dicho antes es la diferencia del precio que pagamos al comprarla y el que  recibidas al  momento de la venta

La rentabilidad que nos puede ofrecer las letras del tesoro dependerá en gran medida del plazo que contenga, de 3 , 6, 12 y 18 meses.

En el caso de la rentabilidad de las letras a 3 meses hemos de decir que mantuvieron, como vemos un relativo equilibrio desde agosto del 2009 hasta Marzo del 2011, cuando encontramos un mínimo de rentabilidad situado en el 0.334, a partir de entonces se produjo una subida progresivamente hasta Junio del 2009 , y en octubre de 2010 alcanzo un máximo muy  importante un 1,87 %, pero en 2011 la subasta de letras ha vuelto a bajar su rentabilidad de manera alarmante , bajando de 1% y colocándose en un 0.99 %  en el mes de enero.

En el caso de la rentabilidad de las letras a 6 meses:

 En el caso de la rentabilidad de las letras a 12 meses:

Por último me gustaría detallar los motivos por lo que la rentabilidad del tesoro esta descendiendo desde comienzos del 2011, y el motivo no es otro que el alivio que ha supuesto para el mercado financiero, cuando a finales del 2010 nos encontrábamos en plena crisis en los mercado de deuda, produjeron como vemos en el primer grafico los intereses mas elevados de los últimos años. Toda esta información la podemos ampliar y dejarla mas clara leyendo el siguiente artículo.

http://www.elpais.com/articulo/economia/Tesoro/paga/emitir/3500/millones/bonos/elpepueco/20110203elpepueco_4/Tes

Oferta Pública de Adquisición (OPA)

Una oferta pública de adquisición (OPA) se trata de una operación de compra-venta igual que todas las que nos encontramos en el día a día, pero con la gran e importante diferencia que se trata de la compra-venta de las acciones de las empresas. Por ello es una oferta que es formulada públicamente por unas o varias personas físicas  que ofrecen a la totalidad de accionistas la compra de sus acciones.

En cuanto a la contraprestación se le podría ofrecer dinero o acciones, sin destacar la combinación de ambas.

La OPA debe estar marcada por la igualdad en cuanto a las condiciones de los términos con cada accionista, es decir, se tendrá que pagar lo mismo a todos los accionistas.

Las OPAS son  un instrumento muy utilizado por las empresas, esto es porque es una forma de tener el control sobre una empresa pagando algo menos de los que la empresa vale en el mercado. En parte la OPA también  es un mecanismo de control de los empresarios a sus empleados ya que el mercado de las empresas facilita la convergencia de objetivos entre empresa o  empresarios y empleado, de este modo se podría por ejemplo apartar del cargo a directivos que llevasen una mala gestión dentro de la empresa.

Pero no son toda ventajas, ya que también podríamos hablar por ejemplo del desempleo que pueden crear estas operaciones o que el beneficio de los accionistas a los que la empresa sobre la que recae la OPA sea a costa del de las de la empresa oferente.

Las OPAS como es lógico no son todas iguales y no hablamos en cuanto el precio por el que se lleven acabo sino en cuanto a como hacerla y en cuanto  a la manera d fijar el precio o el número de acciones que se pretenden transferir.

Pero no todas las OPAS son de este tipo ya que aunque sea la común, también hay OPAS obligatorias, en estos casos existirá la obligación de adquirir la totalidad de las acciones de las empresas.

Por otro lado creo que seria importante saber el concepto de OPA de exclusión, esta se da cuando la empresa va a dejar de cotizar en bolsa, se da sobre el 100% de las acciones, las valoraciones de estas las lleva acabo un sujeto independiente, en este tipo de contrapuestas con dinero y la  curiosidad de la OPA de exclusión es que las acciones que no se hayan vendido no tendrán liquidez ninguna en el mercado.

Por último veremos las OPAS que se hacen bajo un acuerdo de amistad, estas son sencillamente las que se dan el acuerdo entre la empresa oferente y los accionistas de la empresa “afectada”. Pero en ocasiones no se puede llegar a un acuerdo, es el caso de las OPAS denominadas hostiles, dentro de este tipo de OPAS es usual que aparezca una figura denominada caballero blanco, esta es la empresa a la que recurre una empresa que se ve afectada por una OPA y que de esta forma esta empresa a la que se acude mejora y contrarresta la OPA presentada por la otra empresa, es decir la empresa intenta elegir a otro comprador por motivos que pueden ser muy variados.

En conclusión, debemos llevarnos a la cabeza que una OPA es un procedimiento legal que lleva acabo una empresa o una sociedad para hacerse con todo o parte del capital de otra, los motivos que llevan a esto son variadas, pero lo mas normal es que se haga con la intención de obtener por parte de la empresa un mayor porcentaje en la cuota del mercado.

A continuación  os animo a leer dos artículos que he encontrado muy interesantes sobre todo lo comentado de una OPA sobre Endesa llevada acabo por Enel y Acciona, que mejoraron la oferta de otras empresas como Gas Natural y E.On .

http://www.ciudadfinanzas.com/opaendesa.php

http://www.expansion.com/2010/12/06/empresas/inmobiliario/1291668872.html?a=4a6848a954295d1b492d13273ca4db50&t=1298508410

El otro articulo he querido buscar algún ejemplo de cómo de una OPA presuntamente hostil, puede aparecer la figura que antes hemos comentado del caballero blanco, y como a partir del 30% de derechos que tenga la empresa oferente sobre la empresa afectada por la OPA ,es necesaria una OPA del 100% de las acciones de la empresa afectada por la OPA.

http://www.cincodias.com/articulo/empresas/Hochtief-completa-entrada-Qatar-caballero-blanco-opa-ACS/20101210cdscdsemp_26/

La crisis de deuda pública

Si tuviera que resumir en una frase las conclusiones que me han surgido sobre este tema, lo haría con la recientemente comentada por Merkel en su visita a España: “Hay que gastar menos de lo que se ingresa”.

Cuando teníamos 12 años e incluso ahora mismo con 18 , tenemos claro que lo que gastamos no puede ser mayor que lo que ingresamos, pero esta idea no la han tenido muy clara los países europeos, los cuales durante años atrás han ido acumulando una deuda pública mas o menos considerable en función de cada Estado, en el caso de España estaríamos hablando ya de un tema crítico, ya que encabeza junto a Grecia esa “lista negra” de países con mayor deuda pública, aunque si es cierto que no hace mucho, en concreto principios de este año, hemos obtenido en este aspecto buenas noticias con la subasta de deuda pública que realizamos , en la que obtuvimos unas cifras bastante alentadoras para nuestra economía , con una venta en total de 3000 millones de euros en bonos a 5 años, esto gracias a un interés elevado del 4,59 %.

Esto nos ayuda a comprender que es la deuda publica y su gran importancia en la economía, la deuda pública son unos títulos de renta fija que se encarga de emitirlos el Estado ,de tal forma que este contrae una obligación con el inversor que haya adquirido muchos títulos, que por supuesto cuentan con una garantía total del Estado.

En que un país arrastre una deuda publica es normal, esto aunque nos pueda parecer extraño es así, antes de la crisis los Estados también tenían un cierto retraso en cuanto a su deuda pública, pero lo que desencadeno que todo fuese en otra proporción  fue sobre todo a causa de la hipotecas de alto riesgo ofrecidas a gente con pocos recursos y a consecuencia con un riesgo de impago mayor, nos llevo a una crisis hipotecaria en el 2007 que se extendió a todo el mundo desarrollado y marco el inicio de una crisis financiera que continua en la actualidad, esto trajo unas repercusiones en los países en cuanto al aumento del gasto público y con ello la deuda publica. A continuación vemos un ejemplo de lo comentado en el que se puede observar como a partir del 2007 debido a lo que hemos comentado anteriormente la deuda pública española se dispara, aunque anteriormente ya había un retraso en cuanto al pago de la deuda pública.

Esta causa que fue el detonante de todo fue también consecuencia de una serie de factores ,en concreto dos, que han apoyado el incremento de la deuda pública, especialmente en Europa ,llegándole a dar a este continente en estos momento una deuda publica estimada en 156000 millones de dólares. Los dos factores indicados anteriormente son:

•       La contrarreforma fiscal llevada acabo desde los años 90 hasta mas adelante que apoyo a la gente con muchos recursos y tampoco se olvido de la empresas privadas, pero conllevo un factor negativo, la reducción de los ingresos de los estados.
•     El hecho de que se haya producido una disminución en la recaudación fiscal producida por la crisis económica actual.

Pero esto nos son los únicos factores , posiblemente sea solo la base de una gran pirámide que se ha ido formando, la situación fue agravada por otros muchos factores  como la especulación que se lleva acabo en los mercados financieros contra la deuda publica de los estados, esto ocurrió muy notoriamente con Grecia , ello llevo a la canciller alemana a instar a que la UE  evitase que se pudiese especular sobre el euro , de esta forma piensa Merkel que se “debe garantizar la primacía de los Estados sobre los especuladores”.

Para finalizar vamos a detallar que efecto y consecuencias puede traernos todo esto, pues bien, lo estamos viendo y sufriendo en el día a día, con el famoso “recorte social”, el mayor de la historia, esto quiere decir, rebajas de sueldo a los funcionarios y pensiones, para las futuras madres a desaparecido la ayudas por hijo nacido y la reducción  de la inversión pública estatal. Y aun con todo ello España invertirá este año gran parte de los Presupuestos generales del Estado en pagar la deuda pública.

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Planes de pensiones

Hoy en día, el debate en muchos foros políticos, sociales y hasta hace muy poco en el congreso, era el de flexibilizar la retirada de estos planes de pensiones, provocado, como no podría ser de otra manera, por el gran problema q acecha a España, el paro, y todo ello unido a su vez a las perspectivas económicas de los pesimistas.

Pero, la pregunta que nos hacemos es: ¿Qué es un plan de pensiones? Y ¿Qué utilidad podemos darle?, pues bien , un plan de pensiones no es mas que una “hucha” como aquella que teníamos cuando éramos pequeños e íbamos acumulando nuestro ahorros ,para acabar comprándonos ese juguete tan valioso que tanto deseábamos. Pero a medida que crecemos esa “hucha” sigue teniendo la misma función, la de ahorrar y guardar nuestros ahorros, pero con un fin distinto, el de asegurarnos un futuro o jubilación, existiendo una particularidad, y es que se nos generará una serie de intereses a nuestro favor.

No se debe confundir un fondo de pensiones con los pagos de la jubilación por la seguridad social ya que nada tiene que ver, por lo que una no sustituiría a la otra.

El problema que se planteó el gobierno hace no mucho tiempo y que llego a ser un debate en este, era como hemos contado antes la flexibilización de la retirada de los planes de pensiones, actualmente ¿Cuándo podemos retirar o recuperar el dinero invertido?

El dinero lo podremos recuperar como consecuencia de la jubilación, fallecimiento o invalidez, pero a parte de esas tres formas encontramos casos excepcionales, se podrá recuperar también en caso de enfermedad grave o si nos encontramos en una situación de desempleo prolongada en un tiempo de 12 meses.

Pero no podemos pensar que todas esas “huchas” de las que hablábamos, son iguales, sino que varían en función de los inversores que actúan sobre ella, el tipo de aportación o la forma de inversión.

Un plan de pensiones puede ser individual, que son los mas habituales y de los  que se habla diariamente en la publicidad de las entidades financieras .Pero también puede ser de empleo , en este caso la empresa destina un ahorro para sus trabajadores de una parte de su salario, aunque este tipo de planes no esta muy extendido por España, algo que contrasta de una manera considerable con Holanda, un 90% de los trabajadores de este país tiene uno, o como Francia, Alemania y Reino Unido que se sitúan en un 50% .

Según la inversión  que realice una persona puede estas llevando un plan de pensiones:

-Renta fija a corto plazo.

-Renta fija a largo plazo.

-Renta fija mixta.

-Renta variable  mixta.

-Renta variable.

-Garantizados.

-Renta variable.

A continuación vamos a ver la rentabilidad que ha ofrecido cada uno de ellos:

Al contratar un plan de pensiones debemos tener en cuenta las ventajas que nos pueden ofrecer y los inconvenientes.

En mi opinión, un inconveniente muy importante es el no poder recuperar el dinero cuando yo considere oportuno o lo necesite, y solamente poder hacerlo de las formas expuestas anteriormente.

Cuando normalmente nos llega el momento de cobrar los ahorros que hemos ido acumulando, tendremos que ahorrar los impuestos, estos serán diferentes en función de lo que perciba, pero siempre entre el 23% y el 43% en función de la renta que tengamos. Para mi es un impuesto excesivamente alto, y puede llegar a tener consecuencias negativas sobre la competencia de los planes de pensiones, ya que hay otros productos de ahorro que están gravados en menor proporción como los fondos de inversión.

Pero no todo son críticas para los planes de pensiones, como una ventaja me gustaría destacar, que para la gente que no tiene un gran conocimiento sobre el mercado, esta forma de ahorro solo tiene la “dificultad” de llevar acabo la elección del plan de pensiones que se quiere escoger o elegir. A parte de ello, no hay otras decisiones que tomar o por lo menos tenemos la opción de dejar las cosas tal y como están.

Finalmente, nos preguntamos: ¿Cuándo nos conviene un plan de pensiones?

La idea principal que debe ocupar nuestra cabeza es que el dinero que invirtamos en un plan de pensiones se recuperará en la jubilación y mediante mensualidades ya que si lo recuperamos de forma excepcional (como hablamos anteriormente) o en la jubilación de una sola vez tendremos mayores impuestos y no saldrá tan rentable.

Contando con ello, un plan de pensiones convendría mas o menos en función de la renta de la que dispongamos ,si nuestra renta es baja, no mas de 24.000€ , no deberíamos estar interesados en un plan de pensiones ya que nos convendría mas otro tipo de productos de ahorro como los fondos de inversión. En caso de que nuestra renta sea mas alta, superior a los 54.000€ si seria recomendable el plan de pensiones,  y si nuestra renta no es ninguna de estas dos y es una renta media dependerá del capital que se acumule.